Παρότι είναι πάγια τακτική του ΔΝΤ να κόβει τις πλέον των 12 μισθών δαπάνες στον δημόσιο τομέα η αποκοπή 13ου και 14ου μισθού στο δημόσιο πιθανότατα αποκόβει και την ως τώρα ευρεία κοινωνική αποδοχή στις επιλογές της κυβέρνησης. Οι επιπτώσεις θα είναι πολλαπλά αρνητικές στην επαρχία, όπου το ειδικό βάρος των δημόσιων υπαλλήλων στην τοπική αγορά είναι κρίσιμο και η ανταλλαγή επιταγών έχει σε πολλές περιπτώσεις αντικαταστήσει τα χαρτονομίσματα.
Ίσως χάθηκε μία ιστορική ευκαιρία. Ενώ υπάρχουν μεγάλα περιθώρια μειώσεων σε σπατάλες, η πολιτεία απέτυχε να «τις εντοπίσει». Οι σπατάλες θα συνεχιστούν, απλά οι πολίτες θα ζούν φτωχότεροι, ιδιαίτερα σε μία στιγμή που κανένας δεν έχει τιμωρηθεί για τα σημαντικά σκάνδαλα προμηθειών που συγκλονίζουν εδώ και καιρό τη χώρα. Όπως και να έχει, όμως, αυστηρά μιλώντας η είδηση ότι επέρχεται ένα αυστηρό, σχεδόν βάρβαρο, πρόγραμμα περικοπών είναι μάλλον το «λιγότερο κακό» για την αγορά. Το δημόσιο έχει μηνιαίο έλλειμμα 2 δισ. ευρώ και η απειλή χρεοκοπίας, δηλαδή αδυναμίας πληρωμής υποχρεώσεων, είναι το χειρότερο. Η ελληνική οικονομία εισέρχεται, επομένως, από την ανάγκη του κράτους να καλύψει τις δανειακές του υποχρεώσεις, σε μία περίοδο περιοριστικής πολιτικής που οδηγεί σε σημαντική μείωση του Ακαθάριστου Εθνικού Προϊόντος, αλλά και αύξηση της ανεργίας, όμως, από τα μέσα του 2012 η χώρα θα επιτύχει να εισέλθει σε ανάπτυξη, εφόσον η κυβέρνηση προσανατολιστεί σε ένα γενναίο πρόγραμμα κινήτρων για επενδύσεις προς τις εταιρίες.
Αυτό πρέπει να αποτελεί μία από τις «κόκκινες γραμμές» της κυβέρνησης προς την τριμερή, αν δεν επιθυμεί μια βαθιά ύφεση, καθώς είναι βέβαιο, κρίνοντας από το τι ζητάει το ΔΝΤ συνήθως, θα επιχειρηθεί «πάγωμα» αναπτυξιακών νόμων και κατάργηση του ειδικού καθεστώτος σε κατασκευαστικές και ναυτιλιακές εταιρίες, τους δύο από τους τρεις βασικούς πυλώνες της ελληνικής οικονομίας. Η ηγεσία της πολιτείας πρέπει να σταθεί στο ύψος της αν δεν θέλει να καταρρεύσει η χώρα από την υποεπένδυση.
Κοιτώντας τη χρηματιστηριακή πλευρά, στο επόμενο διάστημα, θα αποδειχτεί ότι το ΔΝΤ διαθέτει συνεπή μηχανισμό, η εκταμίευση των χρημάτων είναι πρακτικά διασφαλισμένη και αυτό σταδιακά θα απομακρύνει τους κινδύνους από κερδοσκοπικές επιθέσεις στη χώρα. Οι χρηματιστηριακές αξίες εκτιμούμε ότι θα ανατιμηθούν σημαντικά και άμεσα με την παραλαβή χρημάτων από το ΔΝΤ, αλλά μετά η νευρικότητα θα συνεχιστεί μέχρι τα μέσα του καλοκαιριού. Από τα μέσα καλοκαιριού, όταν τα θετικά δημοσιονομικά στατιστικά και οι νομοθετικές πρωτοβουλίες θα δημιουργήσουν προϋποθέσεις βελτίωσης αποπληρωμής των κρατικών δανείων, και ανόδου των εταιρικών κερδών, οι χρηματιστηριακές αξίες στην Ελλάδα ίσως υπεραποδόσουν άλλων χρηματιστηρίων επί αρκετούς μήνες, αν συμβεί και στην Ελλάδα ό,τι συνέβη στις έξι ευρωπαϊκές χώρες όπου το ΔΝΤ έδωσε λύσεις στο πρόσφατο παρελθόν.
Ο Κωνσταντίνος Βέργος, PhD είναι διευθυντής Τμήματος Ανάλυσης ΚΥΚΛΟΣ ΑΧΕΠΕΥ (Μανδηλαρά 22, Λάρισα, τηλ.2410-614720)
Πρόεδρος Ένωσης Πιστοποιημένων Αναλυτών (ΕΕΠΑΜΑ)
Το παρόν δεν αποτελεί οδηγό για επενδύσεις σε μετοχές ή άλλους τίτλους.
